0次浏览 发布时间：2025-04-04 21:40:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保成长优选股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均大幅下降，净利润亏损超6400万元，管理费支出超1100万元。这些数据变化背后，反映了基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？
主要财务指标：净利润亏损，资产规模缩水
本期利润与资产净值下滑明显
2024年，国寿安保成长优选股票A本期利润为 -67,658,590.17元，C类为2,815,778.93元 。从资产净值来看，A类期末基金资产净值为521,370,298.37元，C类为194,111,809.25元，相较于上一年度末均有显著下降。这表明基金在过去一年的经营中面临较大压力，盈利状况不佳。
| 项目 | 国寿安保成长优选股票A | 国寿安保成长优选股票C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | -67,658,590.17 | 2,815,778.93 |
| 期末基金资产净值（元） | 521,370,298.37 | 194,111,809.25 |
累计指标反映长期增长波动
从累计期末指标看，截至2024年末，国寿安保成长优选股票A基金份额累计净值增长率为50.28%，C类为 -24.00%。这显示出两类基金份额在长期增长上存在差异，C类份额在过去一段时间内出现了净值的负增长。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
短期与长期表现分化
过去一年，国寿安保成长优选股票A份额净值增长率为 -0.78%，C类为 -1.30%，而业绩比较基准收益率为12.20%，两类基金份额均大幅跑输业绩比较基准。从更长时间维度看，过去三年A类份额净值增长率为 -33.05%，C类同样为 -33.05%，业绩比较基准收益率为 -14.70%，基金表现仍落后于基准。
| 阶段 | 国寿安保成长优选股票A份额净值增长率 | 国寿安保成长优选股票C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -0.78% | -1.30% | 12.20% |
| 过去三年 | -33.05% | -33.05% | -14.70% |
市场波动影响显著
2024年A股市2月、9月二次探底后虽有政策提振，但基金净值表现仍不理想，反映出基金在把握市场节奏、行业配置和个股选择上可能存在不足，未能有效抵御市场波动带来的风险。
投资策略与业绩表现：行业配置有侧重，业绩仍待提升
投资策略坚持权益类资产配置
本基金为股票型基金，主要着力于权益类资产配置。在权益类资产投资上，深入研究产业发展规律，进行行业配置和个股选择；债券类资产投资则分析宏观经济和债券市场因素。2024年主要配置电子、电力设备、机械设备、汽车、基础化工、非银金融等行业。
业绩表现受市场和配置双重影响
报告期内，主要宽基指数收涨，但该基金业绩不佳。一方面，市场行业分化明显，医药生物、农林牧渔等板块跌幅居前，若基金在这些板块配置不当，易影响业绩；另一方面，尽管基金配置了部分涨幅居前行业，但可能在行业内个股选择或配置比例上存在问题，导致未能充分受益于市场上涨。
费用分析：管理费与托管费有变化
管理费与托管费下调影响支出
2024年当期发生的基金应支付的管理费为11,616,409.35元，相较于2023年的21,253,170.99元有所下降；托管费为1,936,068.17元，低于2023年的3,542,195.15元 。这主要是因为自2023年8月7日起，基金管理费年费率由1.50%调低至1.20%，托管费年费率由0.25%调低至0.20%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 费率变化 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 11,616,409.35 | 21,253,170.99 | 2023年8月7日起，由1.50%调低至1.20% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,936,068.17 | 3,542,195.15 | 2023年8月7日起，由0.25%调低至0.20% |
费用调整对投资者影响
管理费和托管费的下调，一定程度上降低了基金运营成本。对于投资者而言，在基金业绩不佳情况下，费用下调可减少投资成本；但从另角度看，费用下调可能反映基金规模变化或市场竞争压力，投资者仍需关注基金业绩提升能力。
投资组合分析：股票投资主导，行业集中
股票投资占比高
期末交易性金融资产中股票投资公允价值为665,371,468.24元，占基金资产净值比例达93.00%，表明基金以股票投资为主。
行业分布相对集中
按行业分类，制造业公允价值占比最高，达80.84%，其次为交通运输、仓储和邮政业占4.16%等。这种行业集中配置，若行业发展良好，基金可能获得较高收益；但行业遇困境，也会使基金面临较大风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 578,398,067.24 | 80.84 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 29,797,820.00 | 4.16 |
份额持有人结构与变动：份额缩水，机构主导
份额持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为2,311户，户均持有份额308,438.70份。从持有人结构看，机构投资者持有比例高，国寿安保成长优选股票A类中机构持有份额占96.47%，C类中机构持有份额占99.85%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额（份） | 机构持有份额占总份额比例（%） |
|---|---|---|---|
| 国寿安保成长优选股票A | 2,292 | 199,560.09 | 96.47 |
| 国寿安保成长优选股票C | 19 | 13,442,636.36 | 99.85 |
开放式基金份额变动
2024年，国寿安保成长优选股票A期初份额1,264,767,351.42份，期末457,391,733.87份；C类期初11,805,132.55份，期末255,410,090.92份 。A类份额赎回量较大，反映投资者对该基金信心有所下降。
风险提示与展望
短期风险：大额赎回与净值波动
报告期内存在单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能引发大额赎回，导致基金净值波动。机构投资者赎回还可能使基金规模大幅减小，影响正常运作。
长期挑战：业绩提升与市场适应
基金长期业绩表现不佳，跑输业绩比较基准，反映出投资策略和运作可能需优化。未来需更好适应市场变化，提升行业配置和个股选择能力，以改善业绩，为投资者创造回报。
国寿安保成长优选股票型基金在2024年经历了份额与资产规模的双重缩水，业绩表现不尽人意。投资者在关注基金未来策略调整和业绩改善的同时，需充分认识潜在风险，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
